قد يواجه سوق الديزل الأوروبي توترات جديدة في الأشهر المقبلة. ومن المتوقع أن تنخفض المخزونات إلى أدنى مستوياتها لهذا الوقت من العام منذ عام 2015، مدفوعة بالاضطرابات في الشرق الأوسط والقيود الروسية على صادرات الوقود ونقص الطاقة التكريرية، وفقًا لمورجان ستانلي.
ويتوقع المحللون في بنك مورجان ستانلي تشديدًا ملحوظًا في إمدادات الديزل في أوروبا بحلول نهاية العام. ووفقا لنموذج العرض والطلب الخاص بها، من المتوقع أن تنخفض المخزونات الأوروبية تدريجيا اعتبارا من أغسطس إلى نحو 299 مليون برميل في نوفمبر، وهو أدنى مستوى لها لهذا الوقت من العام منذ عام 2015.
وخلافا لأزمات الطاقة السابقة، يرى المحللون أن المشكلة الرئيسية لم تعد تكمن في توفر النفط الخام، بل في قدرات التكرير. “إن عنق الزجاجة الحقيقي في نظام النفط اليوم هو التكرير، أكثر من النفط الخام”، كما يؤكد مورغان ستانلي…
ويحدد البنك عدة عناصر تساهم في تشديد السوق: استمرار اضطرابات حركة المرور البحرية في مضيق هرمز في أعقاب التوترات بين الولايات المتحدة وإيران؛ الهجمات الأوكرانية على المصافي الروسية؛ الحظر على صادرات الديزل الذي فرضته روسيا وتباطؤ نشاط المصافي الصينية، مما يقلل من العرض المتاح في السوق العالمية.
أوروبا معرضة للخطر بشكل خاص
يظل الديزل الوقود المرجعي للنقل البري والزراعة وآلات البناء وجزء من الصناعة الأوروبية. وبالتالي فإن أي انكماش إضافي في العرض يمكن أن يؤدي إلى زيادة في تكاليف النقل، وزيادة أسعار السلع وتغذية الضغوط التضخمية في العديد من قطاعات الاقتصاد.
وتنعكس التوترات بالفعل في الأسواق. وارتفعت عقود الديزل الأوروبية إلى 1219.5 دولاراً للطن، وهو أعلى مستوى لها منذ مايو/أيار، في حين عاد برنت فوق 90 دولاراً للبرميل، مدفوعاً بالمخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط.
دعوة للحذر
وعلى الرغم من احتمالات النقص هذه، يعتقد بنك مورجان ستانلي أن الأسعار تؤثر بالفعل في جزء كبير من المخاطر الحالية. ولذلك يوصي البنك بألا يتوقع المستثمرون تلقائيًا ارتفاعًا جديدًا في الأسعار، مع الأخذ في الاعتبار أن السوق أصبحت الآن ذات قيمة كبيرة في ضوء التوترات التي تم دمجها بالفعل من قبل المشغلين.
