تهدد الحرب التي يشنها الأمريكيون والإسرائيليون ضد إيران بتوجيه ضربة قوية للاقتصاد العالمي، الذي أضعفته بالفعل الزيادة الحادة في الرسوم الجمركية التي فرضتها واشنطن. وبحسب تحليل عاصمة نشرت يوم الأربعاء 4 مارس، أن الزيادة الطويلة في أسعار النفط يمكن أن تؤدي إلى موجة جديدة من التضخم وتباطؤ الاقتصاد نمو. الأمر الذي من شأنه أن يجبر البنوك المركزية على اتخاذ قرارات صعبة.
وبالنسبة لأوروبا فإن استمرار أسعار الطاقة المرتفعة من شأنه أن يدفع الاقتصاد إلى حافة الركود. وبالنسبة للولايات المتحدة فإن هذا من شأنه أن يشكل معضلة حاسمة بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي: فمن ناحية، تعمل الحرب على تغذية التضخم؛ ومن ناحية أخرى، يدعو البيت الأبيض إلى خفض أسعار الفائدة. وفي الصين، يؤدي فقدان واردات النفط الإيرانية الرخيصة إلى زيادة الضغوط الناجمة عن الرسوم الجمركية الأمريكية وأزمة الإسكان الطويلة الأمد.
«مفتاح» هرمز
في بداية الصراع، كانت التوترات شديدة وكانت النتيجة غير مؤكدة. وإذا لم يكن من الممكن استبعاد خفض التصعيد ليصل سعر النفط إلى متوسط 65 دولارا للبرميل، فإن العناصر التي لوحظت حتى الآن تشير إلى التصعيد. فقد أُغلقت أكبر مصفاة في المملكة العربية السعودية، وأوقفت قطر العمليات في أكبر مصنع للغاز الطبيعي المسال في العالم، وأصيب مضيق هرمز بالشلل فعلياً. وقد ارتفعت أسعار النفط والغاز بالفعل. تنخفض أسواق الأسهم وترتفع عوائد السندات الأمريكية. وتتوخى الأسواق الحذر بشأن احتمال انخفاض أسعار الفائدة.
وفي سيناريو الكارثة، الذي يتسم بأعمال عدائية طويلة الأمد وهجمات مكثفة على البنية التحتية للطاقة، يمكن أن يتعطل الإنتاج بشكل كبير. وحتى مع الحماية العسكرية الأميركية للناقلات التي تعبر المضيق، فإن المخاطر ستظل مرتفعة. لأن الهجمات المستهدفة بطائرات بدون طيار يمكن أن تبقي الممر مغلقًا بحكم الأمر الواقع، وفقًا للمحللين.
تذكر أن حوالي 20% من إمدادات النفط العالمية تمر عبر مضيق هرمز. ووفقاً للبيانات التاريخية والدراسات الأكاديمية، فإن انخفاض العرض بنسبة 1% يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع الأسعار بنسبة 4%. وبالتالي فإن إيقاف الإنتاج لفترة طويلة من شأنه أن يؤدي إلى ارتفاع الأسعار بنسبة 80% فوق مستويات ما قبل الحرب. بينما وصل إلى نحو 108 دولارات للبرميل ويبقى عند هذا المستوى حتى نهاية العام.
ويؤثر ارتفاع أسعار الطاقة على الاقتصاد من خلال زيادة التكاليف على الأسر والشركات، مما يؤدي إلى تثبيط الاستهلاك وتباطؤ النمو. وفي الوقت نفسه، فهو يغذي التضخم، وخاصة في قطاعي النقل والبتروكيماويات. إحدى القضايا الحاسمة بالنسبة للبنوك المركزية هي ما إذا كانت توقعات التضخم ستظل تحت السيطرة. وإلا فإن خطر حدوث دوامة تضخمية وارتفاع الأجور قد يجبرهم على تشديد سياستهم النقدية.
ضربة قاسية للاتحاد الأوروبي وبريطانيا العظمى
وبالنسبة لمنطقة اليورو والمملكة المتحدة، اللتين ليس لديهما إنتاج وطني كبير، يقدر التأثير على الناتج المحلي الإجمالي بنحو 0.6% و0.5% على التوالي، مع ارتفاع التضخم بنحو 1.1 نقطة مئوية. كما أن أوروبا أكثر عرضة للتقلبات في أسعار الغاز الطبيعي، والتي ارتفعت بعد انخفاض الإنتاج في قطر.
من جانبها، ستواجه الصين، وهي مستورد رئيسي للنفط، زيادة في التضخم بنحو 0.8 نقطة مئوية في سيناريو سعر يبلغ 108 دولارات. على الرغم من أن المشاركين في السوق يعتقدون أن التوترات الجيوسياسية الأخيرة لن يكون لها سوى تأثير محدود على المدى القصير على أنشطتهم.
ومن جانبها، تعتبر روسيا من بين المستفيدين. لأن ارتفاع أسعار النفط يمكن أن يقضي تقريباً على عجز ميزانيتها. وبالتالي تعزيز الموارد المتاحة لحربها في أوكرانيا.
في نهاية المطاف، يُظهر التاريخ أن الأزمات الجيوسياسية في الشرق الأوسط يمكن أن تسبب صدمات اقتصادية خطيرة. ورغم أن الاقتصاد العالمي اليوم أقل استهلاكاً للطاقة وأكثر تنوعاً، فإن أي صدمة نفطية طويلة الأمد من إيران قد يكون لها عواقب كبيرة ودائمة على النمو الدولي والتضخم والسياسة النقدية.
